Public Debt

Types:

• Internal (domestic) debt: treasury bills, development bonds, citizen savings certificates, foreign employment bonds and overdraft from NRB.
• External debt: concessional loans from multilateral lenders (World Bank/IDA, ADB, AIIB, IMF) and bilateral partners, usually long-term with low interest.

Management: the government's Public Debt Management Office (PDMO) manages public debt, and NRB acts as the government's banker and issues domestic securities.

Key indicators: debt-to-GDP ratio, debt service-to-revenue ratio, share of external vs internal debt, and maturity profile.

Effects:

• Productive borrowing finances infrastructure and growth.
• Excessive borrowing raises interest burden, may crowd out private credit when the government borrows heavily from banks, and creates refinancing and exchange-rate risk on external debt.

Public debt management aims to meet financing needs at low cost and prudent risk while developing the domestic debt market.

Monetary Policy 2082/83 cited PDMO data: Rs 414.19 billion of debt (Rs 314.99 billion internal and Rs 99.20 billion external) was raised and Rs 266.66 billion repaid in the eleven months of 2024/25. The 2025/26 budget of Rs 1,964 billion planned to finance a Rs 596 billion deficit with Rs 362 billion internal and Rs 233.66 billion external debt.

प्रकार:

• आन्तरिक ऋण: ट्रेजरी बिल, विकास ऋणपत्र, नागरिक बचतपत्र, वैदेशिक रोजगार बचतपत्र र राष्ट्र बैंकबाट लिइने अधिविकर्ष।
• बाह्य ऋण: विश्व बैंक/IDA, एसियाली विकास बैंक, एआईआईबी, अन्तर्राष्ट्रिय मुद्रा कोष लगायत बहुपक्षीय र द्विपक्षीय साझेदारबाट प्रायः दीर्घकालीन र सहुलियतपूर्ण ऋण।

व्यवस्थापन: सरकारको सार्वजनिक ऋण व्यवस्थापन कार्यालय ले ऋण व्यवस्थापन गर्छ र राष्ट्र बैंकले सरकारको बैंकरका रूपमा आन्तरिक ऋणपत्र जारी गर्छ।

मुख्य सूचक: ऋण-GDP अनुपात, ऋण सेवा-राजस्व अनुपात, आन्तरिक र बाह्य ऋणको अनुपात र भुक्तानी अवधि।

प्रभाव:

• उत्पादनशील ऋणले पूर्वाधार र आर्थिक वृद्धि बढाउँछ।
• अत्यधिक ऋणले ब्याज भार बढाउँछ, सरकारले बैंकबाट धेरै ऋण लिँदा निजी क्षेत्रको कर्जा विस्थापित (crowding out) हुन सक्छ र बाह्य ऋणमा विनिमयदर जोखिम हुन्छ।

मौद्रिक नीति २०८२/८३ ले सार्वजनिक ऋण व्यवस्थापन कार्यालयको तथ्याङ्क उद्धृत गर्दै २०८१/८२ को एघार महिनामा रु ४१४.१९ अर्ब (आन्तरिक रु ३१४.९९ अर्ब र बाह्य रु ९९.२० अर्ब) ऋण उठेको र रु २६६.६६ अर्ब भुक्तानी भएको उल्लेख गरेको छ। २०८२/८३ को रु १,९६४ अर्बको बजेटमा रु ५९६ अर्ब घाटा रु ३६२ अर्ब आन्तरिक र रु २३३.६६ अर्ब बाह्य ऋणबाट पूर्ति गर्ने योजना थियो।