Liquidity Crunch

A liquidity crunch appears when credit grows faster than deposits, when remittance or other inflows slow, when the government collects large revenue but delays spending, or when depositors lose confidence.

Signs:

• the weighted average interbank rate rises toward the top of the corridor,
• banks hit the CD ratio ceiling and stop new lending,
• deposit rates rise and banks bid aggressively for fixed deposits,
• heavy use of NRB's standing liquidity facility and repo.

Responses:

• by NRB: repo and outright purchase auctions, the standing liquidity facility at the corridor ceiling, refinance, lowering the CRR, and as a last resort emergency lending under the NRB Act,
• by banks: activating the contingency funding plan, selling or repoing government securities, borrowing in the interbank market and slowing credit.

Nepal saw repeated liquidity crunches when credit outran deposit growth, which led NRB to tighten lending ratios and later move from the CCD ratio to the CD ratio.

कर्जा निक्षेपभन्दा छिटो बढ्दा, विप्रेषण वा अन्य आप्रवाह घट्दा, सरकारले राजस्व धेरै उठाएर खर्च ढिलो गर्दा वा निक्षेपकर्ताको विश्वास घट्दा तरलता अभाव देखिन्छ।

लक्षण:

• भारित औसत अन्तरबैंक दर करिडोरको माथिल्लो सीमातिर बढ्छ,
• बैंक कर्जा–निक्षेप अनुपातको सीमामा पुगेर नयाँ कर्जा रोक्छन्,
• निक्षेपको ब्याजदर बढ्छ,
• राष्ट्र बैंकको स्थायी तरलता सुविधा र रिपोको बढी प्रयोग।

उपाय:

• राष्ट्र बैंकबाट: रिपो र सोझै खरिद बोलकबोल, करिडोरको माथिल्लो सीमामा स्थायी तरलता सुविधा, पुनरकर्जा, अनिवार्य नगद मौज्दात घटाउने र अन्तिम विकल्पका रूपमा ऐनअन्तर्गत आकस्मिक कर्जा,
• बैंकबाट: आकस्मिक कोष योजना सक्रिय गर्ने, सरकारी सुरक्षणपत्र बिक्री वा रिपो, अन्तरबैंक सापटी र कर्जा सुस्त बनाउने।

कर्जा वृद्धि निक्षेपभन्दा छिटो हुँदा नेपालमा पटक पटक तरलता अभाव देखियो, जसपछि राष्ट्र बैंकले कर्जा अनुपात कडा बनायो र CCD बाट CD अनुपातमा सर्यो।