Sterilized Intervention

When NRB buys foreign currency from banks (for example dollars from remittance and tourism inflows), it pays in rupees, which increases bank reserves and liquidity. Without action this could fuel excess liquidity, credit booms and inflation.

Sterilization offsets this by absorbing the same amount of rupees through reverse repo, deposit collection auctions, the SDF or NRB bonds, so reserve money stays roughly unchanged.

Monetary Policy 2083/84 states that, to make management of liquidity injected through foreign currency purchases easier, commercial banks will be encouraged to invest in foreign government bonds, and a policy arrangement will be made for sterilized intervention at the time of foreign currency purchase.

Sterilization has costs: NRB pays interest on the instruments it uses to absorb liquidity, while its foreign reserves may earn less.

राष्ट्र बैंकले बैंकबाट विदेशी मुद्रा खरिद गर्दा (जस्तै विप्रेषण र पर्यटन आयबाट आएका डलर) रुपैयाँमा भुक्तानी गर्छ, जसले बैंकको मौज्दात र तरलता बढाउँछ। केही नगरे यसले अधिक तरलता, कर्जा विस्तार र मुद्रास्फीति बढाउन सक्छ।

निष्प्रभावीकरण मा सोही रकम बराबरको रुपैयाँ रिभर्स रिपो, निक्षेप संकलन बोलकबोल, स्थायी निक्षेप सुविधा वा राष्ट्र बैंक ऋणपत्रबाट खिचिन्छ, त्यसैले सञ्चित मुद्रा लगभग अपरिवर्तित रहन्छ।

मौद्रिक नीति २०८३/८४ अनुसार विदेशी मुद्रा खरिदमार्फत हुने तरलता प्रवाह व्यवस्थापन सहज बनाउन वाणिज्य बैंकलाई विदेशी सरकारी ऋणपत्रमा लगानी गर्न प्रोत्साहित गरिनेछ र विदेशी मुद्रा खरिदकै बखत स्टेरलाइज्ड इन्टरभेन्सन गर्ने नीतिगत व्यवस्था गरिनेछ।

तरलता खिच्न प्रयोग गरिने उपकरणमा ब्याज तिर्नुपर्ने भएकाले निष्प्रभावीकरणमा लागत पर्छ।