High-powered Money (Reserve Money)RM

Uses side (components): Reserve money = currency in circulation (held by the public and in bank vaults) + deposits of BFIs with NRB + other deposits with NRB.

Sources side: Reserve money = net foreign assets of NRB + net domestic assets of NRB (claims on government, claims on banks such as refinance and repo, minus other items).

It is called high-powered because each rupee of reserve money supports several rupees of broad money through the credit-creation process: M = m × RM, where m is the money multiplier.

What changes it:

• NRB buying foreign exchange (for example from remittance inflows) raises net foreign assets and reserve money unless sterilised.
• Repo, SLF, outright purchase and refinance increase it; reverse repo, deposit collection auctions, SDF and NRB bonds reduce it.
• Government borrowing from NRB increases it.

Controlling reserve money through these operations is how NRB influences broad money and interest rates.

प्रयोग पक्ष (अंश): सञ्चित मुद्रा = चलनचल्तीमा रहेको मुद्रा (जनता र बैंकको ढुकुटीमा) + बैंक तथा वित्तीय संस्थाले राष्ट्र बैंकमा राखेको निक्षेप + राष्ट्र बैंकमा रहेका अन्य निक्षेप।

स्रोत पक्ष: सञ्चित मुद्रा = राष्ट्र बैंकको खुद वैदेशिक सम्पत्ति + खुद आन्तरिक सम्पत्ति (सरकारमाथिको दाबी, पुनरकर्जा र रिपो जस्ता बैंकमाथिको दाबी, अन्य घटाएर)।

सञ्चित मुद्राको प्रत्येक रुपैयाँले कर्जा सिर्जनामार्फत धेरै रुपैयाँ विस्तृत मुद्रा सिर्जना गर्ने भएकाले यसलाई उच्चशक्ति मुद्रा भनिन्छ: M = m × RM, जहाँ m मुद्रा गुणक हो।

परिवर्तनका कारण:

• राष्ट्र बैंकले विदेशी मुद्रा (जस्तै विप्रेषणबाट) खरिद गर्दा निष्प्रभावीकरण नगरेसम्म सञ्चित मुद्रा बढ्छ।
• रिपो, स्थायी तरलता सुविधा, सोझै खरिद र पुनरकर्जाले बढाउँछ; रिभर्स रिपो, निक्षेप संकलन बोलकबोल, स्थायी निक्षेप सुविधा र राष्ट्र बैंक ऋणपत्रले घटाउँछ।
• सरकारले राष्ट्र बैंकबाट ऋण लिँदा बढ्छ।