Preference Share

Preference shares are a hybrid between equity and debt: like debt they carry a fixed dividend rate, but like equity the dividend is paid only from profits and is not a legal debt.

Types:

• Cumulative (unpaid dividends accumulate) and non-cumulative;
• Redeemable (repaid after a period) and irredeemable;
• Convertible (can become equity shares) and non-convertible;
• Participating (share extra profits) and non-participating.

Order of claim on liquidation: creditors and debenture holders, then preference shareholders, then equity shareholders.

Use in banking: under Basel III, certain non-cumulative perpetual preference shares can qualify as Additional Tier 1 capital, while redeemable preference shares may count in Tier 2 subject to conditions. Preference shares are rare in Nepal's listed market, where companies mainly issue ordinary shares and debentures.

अग्राधिकार शेयर साधारण शेयर र ऋणबीचको मिश्रित उपकरण हो: ऋणजस्तै निश्चित दरमा लाभांश हुन्छ, तर साधारण शेयरजस्तै नाफाबाट मात्र भुक्तानी हुन्छ र कानुनी ऋण होइन।

प्रकार:

• सञ्चित (नदिएको लाभांश जम्मा हुने) र असञ्चित;
• फिर्ता हुने र नहुने;
• परिवर्त्य (साधारण शेयरमा बदलिने) र अपरिवर्त्य;
• सहभागी (थप नाफामा हिस्सा) र असहभागी।

विघटनमा दाबीको क्रम: साहु र डिबेन्चरधनी, अनि अग्राधिकार शेयरधनी, अनि साधारण शेयरधनी।

बैंकिङमा: बासेल III अन्तर्गत केही असञ्चित र अनन्त अग्राधिकार शेयर अतिरिक्त प्राथमिक पुँजीमा र सर्तसहित फिर्ता हुने अग्राधिकार शेयर पूरक पुँजीमा गनिन सक्छन्। नेपालको सूचीकृत बजारमा अग्राधिकार शेयर दुर्लभ छन्।